¿Qué métodos de análisis se utilizan para analizar fondos de inversión?

Nuestro proceso de análisis y selección de fondos se divide en tres partes y nos permite conocer en profundidad los fondos que incluimos en nuestro universo. Este proceso cuenta con un Análisis Cuantitativo, un Análisis Cualitativo y un Análisis del Interés que pueden generar los diferentes fondos para nuestros Clientes. En primer lugar, hacemos un análisis cuantitativo por categorías de las diferentes clases de activo. Miramos diferentes características medibles de los fondos a diferentes periodos de tiempo y asignamos una puntuación a cada uno de los campos en los diferentes periodos, obteniendo una puntuación total que nos sirve para identificar aquellos fondos que se han comportado mejor. En segundo lugar, analizamos la parte más cualitativa del fondo. En este proceso, nos centramos en analizar 3 pilares que consideramos fundamentales en cada fondo, ajustando el análisis a cada clase de activo. Equipo Gestor, Proceso de Inversión y Estrategia de Inversión son los pilares que se analizan en este proceso. Por último, realizamos un análisis del posible interés que pueden tener los fondos que incluimos en el universo. Este análisis se centra sobre todo en el estudio de los flujos de entrada mensuales de los fondos, así como de las categorías, sectores o temáticas, con el fin de identificar cuáles son aquellas que pueden resultar más interesantes.

Entender los objetivos del fondo es el primer paso para analizar un fondo de inversión, comprendiendo sus objetivos y estrategia. La filosofía de inversión del fondo es clave, ya que algunos fondos siguen una estrategia de inversión activa, donde los gestores seleccionan activos con el objetivo de superar el mercado, mientras que otros optan por una estrategia pasiva, replicando un índice como el S&P 500. Es fundamental que el objetivo del fondo esté alineado con tus metas financieras, analizando el rendimiento histórico, ya que el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros, pero puede ofrecer una idea de cómo ha gestionado el fondo diferentes condiciones de mercado. Comparar el rendimiento del fondo con su benchmark es esencial, evaluando los costes y comisiones, ya que los costes asociados a un fondo pueden tener un impacto significativo en tu rentabilidad final. Revisar el perfil de riesgo es clave, analizando la volatilidad, que mide cuánto fluctúa el valor del fondo, y considerando la diversificación, ya que un fondo bien diversificado reduce el riesgo al invertir en una amplia gama de activos. Investigar al equipo gestor es importante, considerando su experiencia y reputación, y la estabilidad del equipo gestor, ya que un gestor con una trayectoria sólida y resultados consistentes es más probable que maneje bien el fondo en diferentes condiciones de mercado. También presta atención al tamaño del fondo, que puede influir en su rendimiento y flexibilidad, y a la liquidez, que es otro factor a considerar, ya que un fondo con activos líquidos puede ajustar su cartera más fácilmente.

El Ratio de Sharpe mide el rendimiento ajustado al riesgo de un fondo. Se calcula dividiendo el exceso de retorno del fondo sobre la tasa libre de riesgo entre la desviación estándar de los retornos del fondo. Este ratio es esencial porque te permite comparar fondos con diferentes niveles de riesgo. Un Ratio de Sharpe más alto indica un mejor rendimiento ajustado al riesgo, lo que significa que el fondo ha generado mayores retornos por cada unidad de riesgo asumido. El Alfa representa el rendimiento adicional que un fondo genera en comparación con su índice de referencia. Este ratio es crucial para evaluar la habilidad del gestor del fondo. Un Alfa positivo indica que el fondo ha superado a su índice de referencia, lo que sugiere una gestión activa exitosa. El Beta mide la volatilidad de un fondo en relación con el mercado en general. Un Beta de 1 indica que el fondo se mueve en línea con el mercado, mientras que un Beta mayor que 1 sugiere mayor volatilidad y un Beta menor que 1 indica menor volatilidad. El Tracking Error mide la desviación de los retornos del fondo respecto a su índice de referencia. Un Tracking Error bajo indica que el fondo sigue de cerca a su índice, mientras que un Tracking Error alto sugiere mayores diferencias en el rendimiento. El Máximo Drawdown es la mayor caída desde un pico hasta un valle en el valor del fondo. Este ratio te ayuda a entender el riesgo de pérdida máxima que podrías enfrentar al invertir en el fondo. El TER o Ratio de Costes Netos mide los costos totales asociados con la gestión del fondo, incluyendo comisiones y otros gastos. Un TER más bajo es generalmente preferible, ya que indica menores costos para el inversor. Además de los ratios mencionados, también puedes considerar otros indicadores como el Ratio de Información, que mide la capacidad del gestor del fondo para generar retornos superiores ajustados al riesgo, y el Ratio de Sortino, que se enfoca en la volatilidad negativa. Estos ratios adicionales pueden proporcionarte una visión más completa del rendimiento y riesgo del fondo, ayudándote a tomar decisiones de inversión más informadas y alineadas con tus objetivos financieros.

El análisis cuantitativo se centra en evaluar y valorar un fondo de inversión mediante el estudio de ratios o indicadores clave que reflejan la evolución del producto. Estos ratios pueden ser utilizados para analizar tanto el rendimiento interno del fondo como su comparación con un índice o mercado específico. El análisis cuantitativo incluye varios apartados que debemos evaluar, aunque su enfoque dependerá del tipo de fondo y de los datos que queramos analizar en función de la estrategia de nuestra cartera. En general, los puntos más relevantes son: Métricas de rentabilidad, Métricas de riesgo, Ratios generales, Correlaciones, Indicadores de estilo (Style box), Ratios avanzados o propios. También es posible que busquemos productos con alta capacidad de diferenciación respecto al mercado o que puedan descorrelacionar con el resto de productos de nuestra cartera. Hay muchas opciones que podemos revisar, y es fundamental hacer hincapié en la interpretación de los ratios y en las circunstancias del contexto en el que los estamos analizando, ya que habrá momentos en los que un ratio será más útil que otro.